O que é um déficit Um déficit é o valor pelo qual uma obrigação ou passivo financeiro excede o valor do dinheiro que está disponível. Um déficit pode ser de natureza temporária, decorrente de um conjunto único de circunstâncias, ou pode ser persistente, caso em que pode indicar práticas de gestão financeira precárias. Independentemente da natureza de um déficit, é uma preocupação significativa para uma empresa e geralmente é corrigida prontamente através de empréstimos de curto prazo ou injeções de capital. BREAKING Down Shortfall Um déficit pode se referir a uma situação atual, bem como a uma prevista para o futuro. Um déficit se aplica a qualquer situação em que o montante de fundos necessários para cumprir uma obrigação não esteja disponível. As insuficiências podem ocorrer na arena empresarial, bem como em indivíduos. As insuficiências temporárias geralmente ocorrem em resposta a um evento inesperado, enquanto as insuficiências de longo prazo podem estar relacionadas às operações comerciais globais. Deslocações temporárias Uma insuficiência temporária para uma pequena empresa pode surgir quando uma falha de equipamento em sua instalação de produção impede a produção e resulta em menores receitas em um determinado mês. Nesse caso, a empresa pode recorrer a empréstimos de curto prazo para atender a folha de pagamento e outras despesas operacionais. Muitas vezes, uma vez que o problema que levou ao déficit é corrigido, as operações comerciais retornam ao normal e a queda não é mais uma preocupação. No mercado de consumo, pode ocorrer uma insuficiência de custódia quando o montante dos fundos depositados na conta de depósito em garantia, geralmente pago junto com o pagamento de uma hipoteca, não atende às obrigações associadas aos fundos de custódia, como impostos sobre propriedades ou seguro de imóveis. Nestes casos, os consumidores são notificados do déficit e podem ser apresentados com a opção de pagar o valor total de uma vez ou aumentando a cobrança mensal associada ao pagamento da hipoteca para cobrir a diferença. Desvios a longo prazo Uma queda típica a longo prazo é o déficit de pensão enfrentado por muitas organizações cujas obrigações de pensão excedem o retorno que podem gerar de seus ativos de pensão. Essa situação geralmente ocorre quando os retornos dos mercados de ações estão bem abaixo da média. Por exemplo, em 2015, o estado do fundo de pensão New Jerseys, um plano de aposentadoria de benefício definido, foi considerado subfinanciado. Se a taxa de contribuição não tiver sido levantada, isso poderia resultar em uma queda na conta da pensão. Em resposta à ameaça de déficit, as autoridades do governo propõem possíveis soluções, como aumentar a receita através de novos impostos ou redirecionar fundos de cortes em outras áreas para tentar levar o fundo a um nível sustentável. Mitigação do risco de queda O risco de queda pode ser mitigado usando estratégias de hedge eficientes, que visam oferecer proteção contra movimentos de preços adversos. Por exemplo, as empresas de recursos vendem frequentemente parte do seu futuro produto no mercado a prazo. Especialmente se eles esperam despesas substanciais de capital no futuro. Essa cobertura ajuda a garantir que as finanças necessárias para uma futura obrigação financeira estão disponíveis. Valor condicional em risco - CVaR O que é o valor condicional em risco - CVaR O valor condicional em risco (CVaR) é uma técnica de avaliação de risco usada com freqüência para reduzir a probabilidade de Um portfólio sofrerá grandes perdas. Isso é realizado avaliando a probabilidade (em um nível de confiança específico) de que uma perda específica excederá o valor em risco. Matematicamente falando, CVaR é derivado tomando uma média ponderada entre o valor em risco e as perdas que excedem o valor em risco. DISCAPACIDADE Valor condicional em risco - CVaR CVaR também é conhecido como perda de excesso médio, queda média, cauda Var, valor médio em risco ou déficit esperado. O CVaR foi criado para servir como uma extensão do valor em risco (VaR). O modelo VaR permite aos gerentes limitar a probabilidade de incorrer em perdas causadas por certos tipos de risco, mas não todos os riscos. O problema de se basear exclusivamente no modelo VaR é que o escopo do risco avaliado é limitado, uma vez que o final da distribuição da perda não é tipicamente avaliado. Portanto, se as perdas forem incorridas, o valor das perdas será substancial em valor. A CVaR foi criada para calcular a média das perdas que ocorrem além do ponto de corte VaR na distribuição. Quanto menor o valor da CVaR, melhor. Cálculo e exemplo condicional do valor em risco Embora a fórmula para CVaR use cálculo, ainda é direta. O CVaR é calculado como: CVaR (1 (1 - c)) x a integral de xp (x) dx de -1 para VaR p (x) dx é a densidade de probabilidade de obter um retorno xc o ponto de corte no Distribuição onde o analista define o VaR breakpoint VaR o nível de VaR acordado Como um exemplo simplificado, assumir um portfólio de 500.000 com os possíveis ganhos e perdas (juntamente com a probabilidade de eles acontecerem) abaixo: 10 do tempo, uma perda de 500.000 30 do tempo, uma perda de 100.000 40 do tempo, um ganho de 0 20 do tempo, um ganho de 250.000. Dada a probabilidade de ocorrência, q, o déficit esperado para este portfólio é: isto é calculado pela ponderação de probabilidade A perda por chance de ocorrer a perda. Por exemplo, sabendo que 10 vezes, o portfólio perderá todo seu valor, a queda esperada para q5 e q10 são 500.000. Para maiores valores de q, um analista prosseguirá os resultados esperados e os pesará de acordo com eles. Por exemplo, considere q40. Um analista usaria a seguinte fórmula: insuficiência esperada (40) ((10 x -500,000) (30 x -100,000)) 40 200,000 De forma semelhante, usando a interpolação, para q90, a queda esperada é: insuficiência esperada (90) (((( 10 x -500,000) (30 x -100,000) (40 x 0) (10 x 250,000)) 90 61,100
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